🔥 A股 · 超短策略

寒武纪是A股最纯正的AI芯片龙头，产品覆盖云端/边缘/终端推理芯片，随国内算力基础设施大规模建设提速，公司营收增长预期明显改善。当前国产替代政策持续加码，华为、国产大模型生态扩张带动芯片需求，公司估值虽偏高但具备稀缺性溢价，机构持仓占比持续提升，成长逻辑清晰。

今日涨幅2.58%，强于大盘，放量突破前期震荡区间，MACD金叉向上，均线系统多头排列。1250为强支撑位，若明日缩量整理可择机加仓，上方压力1340，突破后目标直指1400。

近期国家持续出台算力补贴与数据中心扶持政策，多省算力采购清单将寒武纪列入优先目录；国内大模型厂商加速推进国产算力替代，寒武纪MLU系列芯片订单预期大幅增长，下半年业绩催化明确。

今日主力资金净流入明显，北向资金持续增持AI算力方向，寒武纪作为稀缺标的获机构抱团效应支撑。短期筹码结构集中，浮筹较少，上方抛压相对可控，短线做多力量占优。

招商银行零售银行龙头地位稳固，ROE长期维持在15%以上，资产质量优于同业，不良贷款率持续下降。当前PE约7-8倍，PB约1倍，处于历史估值低位，股息率约5%，具备明显配置价值。在利率环境趋于稳定背景下，净息差压力边际缓解，盈利韧性突出。

今日涨幅1.97%，成交量明显放大，为近期量能最大单日，突破60日均线压制，技术形态由空转多信号明确。MACD柱状线翻红，KDJ金叉，上方压力位40.5，突破后看42。短线动能充足。

央行维持宽松货币政策预期，银行业监管层引导存款利率下调缓解负债压力；险资、社保基金等长线资金在低利率环境下加大权益配置，高股息银行股成首选标的；半年报业绩预期稳健，市场情绪回暖利好板块整体上行。

北向资金连续多日净买入银行板块，招商银行为重点增持对象；ETF资金持续流入大盘价值方向，主力资金今日净流入显著，筹码向机构集中，短线跟风盘积极介入，做多合力形成。

贵州茅台护城河无可替代，品牌定价权全球罕见，年营收超1400亿，净利润率约50%，ROE超30%。当前PE约25倍，处于近3年估值偏低区间，具备安全边际。直营渠道占比持续提升优化利润结构，中秋国庆旺季临近，批价企稳回升，基本面支撑扎实。

今日涨幅1.42%，站上20日均线，均线系统呈现多头排列趋势修复信号，MACD零轴附近金叉共振，成交量温和放大。1440为强支撑位，1500为关键压力位，当前处于上升通道下轨，技术形态偏多。

中秋国庆旺季备货需求启动，经销商渠道补库存周期开启；消费刺激政策持续出台，高端消费修复预期增强；公司宣布上半年直营收入占比提升，提价预期虽减弱但量价关系趋于稳定，半年报业绩超预期概率较高。

北向资金长期将茅台列为第一重仓股，近期有所回流迹象；公募基金季末调仓增配消费龙头，茅台作为避险型进攻品种受到追捧；主力资金今日净流入，大单买入积极，短线做多情绪升温。

宁德时代全球动力电池市占率超35%，储能业务高速增长成第二曲线，海外欧美工厂布局加速打开增量市场。营收及归母净利润持续正增长，盈利质量改善。当前PE约20倍，处于历史估值中低位，固态电池量产进度加速带来估值重塑预期，成长性与安全边际兼具。

股价近期在420-440区间震荡整理，今日量能平稳，筑底形态基本完成。均线系统趋于收拢蓄势，MACD零轴下方小幅金叉，RSI低位回升，若明日放量突破435压力位，短线目标指向450-455，止损设于420均线支撑下方。

工信部近期加快固态电池相关标准制定，宁德时代全固态电池研发进展领先同业；欧盟电池法规落地加速海外认证，公司海外订单持续放量；国内新能源汽车以旧换新补贴延续，终端销量旺盛传导至电池采购需求，Q3业绩可期。

机构持仓占比高且稳定，北向资金近期有所回流，主力资金在430附近有明显承接迹象；融资余额维持高位显示多头信心，ETF被动资金持续流入新能源板块，筹码结构相对稳定，下方支撑力度较强。

瑞芯微深耕AIoT处理器芯片，产品广泛应用于智能摄像头、工业控制、边缘计算等领域，随AI终端化趋势加速，公司新一代RK系列芯片订单饱满。营收增速重回双位数，毛利率稳定在40%以上，在AI边缘推理芯片赛道具备技术积累和规模优势，中长期成长逻辑清晰。

今日微涨0.42%，走势强于同类半导体股，近期在165-172区间横盘整理，成交量逐步萎缩为缩量蓄势形态，均线系统粘合即将发散。关键压力位172，突破后上方空间打开，支撑位165，技术形态偏多蓄势待发。

AI摄像头、具身机器人、智能座舱等边缘AI应用场景快速放量，瑞芯微RK3588系列芯片持续获得主流品牌采用；国内安防、工业自动化设备厂商加速推进芯片国产替代，公司受益明显；下半年传统消费电子旺季备货启动，出货量环比改善预期强烈。

近期半导体板块资金轮动至中小市值芯片股，瑞芯微作为AIoT细分龙头受到游资和部分机构关注；主力资金近两日呈净流入态势，北向资金虽持仓比例不高但有边际增持信号，短线筹码结构较为干净，上方历史套牢盘压力相对有限。