板块盘后复盘

🏢 龙头企业动态

🏦 机构观点

中航期货预计黄金价格中枢上移，华泰期货看好降息周期下的黄金配置价值，瑞银认为地缘政治风险将支撑金价长期上行，彭博行业研究指出金价反映的风险溢价已处极高水平但仍具配置价值

📝 综合分析

当前黄金市场呈现强劲上涨态势。COMEX黄金期货从前收4657.1美元大涨至4857.5美元，涨幅4.30%，突破关键阻力位。A股黄金ETF也从9.837元上涨至10.113元，涨幅2.81%。国内黄金股表现更为突出，山东黄金、紫金矿业、中金黄金涨幅均超6%。美伊停火协议缓解地缘风险的同时，美联储加息预期下降为金价提供支撑。技术面上，黄金从4600美元附近强力反弹，连续两日上涨并触及三周高点，显示多头动能强劲。央行持续购金和机构看好中长期前景为金价提供基本面支撑。

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🏦 机构观点

五矿期货预计2026年全球铜供需缺口将达67万吨，铝缺口99万吨。机构认为AI需求将扭转紧平衡格局，若制造业PMI回升至荣枯线以上，有色金属价格弹性或复制2016-2017年供给侧行情。

📝 综合分析

今日有色金属板块表现强劲，A股ETF大涨6.38%至¥2.119。COMEX铜期货涨4.01%至$5.77/磅，显示国际铜价强势。国内龙头企业全线上涨，洛阳钼业涨8.75%至¥19.14，中国铝业涨7.37%至¥12.23，铜陵有色涨6.36%至¥6.19。供给端，2026年铜供需格局从过剩转为缺口34万吨，AI需求推动下缺口可能扩大至67万吨。需求端，线缆企业开工率已恢复至60.90%，下游对高铜价逐步接受。LME铜远期价差扩大反映供应紧张预期，整体基本面支撑价格上行。

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🏦 机构观点

国信证券认为存储涨价行情将贯穿2026年全年；TrendForce数据显示Q1 DRAM合约价格环比上涨90-95%，NAND Flash上涨55-60%；机构普遍看好AI驱动的存储器需求超级周期

📝 综合分析

存储芯片板块今日表现强劲，韩系龙头SK海力士大涨12.77%至₩1033000，三星电子上涨7.12%至₩210500，美光科技涨3.15%至$377.76。A股方面，华天科技涨6.11%至¥12.16，紫光国微涨5.23%至¥69.01。当前存储市场正经历罕见的超级周期，Q1 DRAM价格环比暴涨90-95%，各大厂商收紧供应策略效果显著。NVIDIA Rubin芯片2026年量产确认进一步刺激AI存储需求，供需失衡格局有望延续至2027年。三星和SK海力士Q1利润预计创历史新高且翻倍增长，基本面极其强劲。

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🏦 机构观点

机构普遍看好新能源长期前景，IEA等权威机构预测电动汽车渗透率将快速提升，储能需求爆发式增长。国内机构认为宁德时代等龙头企业技术优势明显，但提醒关注行业分化风险。

📝 综合分析

今日新能源板块呈现明显的中美分化格局。A股新能源ETF强势上涨3.87%至2.976元，主要受益于龙头企业集体反弹。宁德时代391.3元上涨1.74%，隆基绿能17.32元涨3.71%，阳光电源126.99元涨3.85%，通威股份16.4元大涨4.86%。相比之下，美股新能源表现疲软，Enphase能源33.64美元跌3.67%，太阳能ETF54.16美元跌1.26%，锂电ETF73.12美元跌1.42%。IEA最新报告显示磷酸铁锂电池市场份额快速提升，叠加2026年储能需求预期强劲，为A股新能源板块提供有力支撑。宁德时代等龙头企业业绩分化明显，技术实力强的公司将持续受益于行业集中度提升。

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🏦 机构观点

瑞银推出2026年美国航空航天与国防股票8大首选，机构看好AI技术在军工系统中的深度渗透应用前景

📝 综合分析

当前军工板块呈现全面上涨态势，A股ETF报1.333元涨5.04%，美国军工ETF涨1.48%至225.2美元。国内军工股表现抢眼，航发动力涨8.32%至50.39元，中国卫通涨6.08%至32.99元。美股方面洛马637.9美元涨2.43%，雷神198.41美元涨1.12%。地缘政治紧张、国防预算增长、AI技术军事应用加速等因素推动板块估值提升，中美军工企业订单饱满预示着行业景气度持续上行。